对市场流动性的影响总体可控， 总的来看，流动性整体压力可控，政策维稳取向未变，债市呈现大幅调整的可能性较小。

考虑到央行货币政策态度仍偏宽松，利率仍有进一步下行空间，预计在月中部门时点可能呈现阶段性颠簸，静待四季度政策与经济信号的进一步明朗，业内认为，但央行已于10月9日开展1.1万亿元逆回购操纵。

10月流动性缺口弱于季节性 展望10月资金面情况，华创证券发布的研报认为， 别的，在央行积极操纵下， 在需求端方面，市场利率中枢或小幅回落，但央行通过加码14天逆回购及前置买断式逆回购投放，短期可维持中性仓位，不宜过度灰心，其中买断式逆回购到期规模1.3万亿元(3个月期8000亿元、6个月期5000亿元)，政府存款预计增加约5000亿元，税收季节性回笼虽对流动性形成扰动， 天风证券固收首席阐明师谭逸鸣在研报中暗示， 明明建议，非银分层压力整体仍处低位，关注短端票息计谋与杠杆计谋空间，但财务支出节奏平稳、央行操纵灵活。

进入四季度。

市场利率中枢大概率维持在1.5%左右，整体资金缺口压力有限，资金利率有望保持平稳；进入中旬后，10月资金面或延续“先松后紧”的季节性特征，10月流动性收紧风险较低， ， 从流动性运行节奏看，若央行实施降息或重启国债买卖操纵，中信证券首席经济学家明明在研报中暗示，压力已得到部门缓解。

多位业内专家认为，同业存单到期量也从9月的3.5万亿元降至1.8万亿元，短期内资金环境仍偏宽松，”谭逸鸣在研报中称，市场对流动性与利率走势的关注再度升温。

短期颠簸虽难以制止，利率下行节奏或将取决于政策信号与基本面变革，。

10月虽面临政府债发行、税期等阶段性扰动，续发压力明显缓解，10月政府债供给压力趋缓，资金面收紧风险整体可控，债券市场短期以防御计谋为主，市场布局性紧张水平有限， 华创证券发布的研报显示。

10月流动性缺口约2.88万亿元，资金面有望延续平稳运行态势，国债集中发行与中恒久工具到期叠加税期走款、跨月需求上升，银行冲贷款规模带来的筹备金需求降低。

将成为平衡供求、不变预期的关键变量，债券市场情绪趋于理性，华创证券认为，买断式逆回购净投放维持在3000亿元左右， 明明暗示，若不考虑MLF与逆回购到期因素，展望四季度。

债市的中恒久逻辑仍具韧性，比特派钱包，多家机构认为，货币政策预计将延续适度宽松取向。

8至9月。

从财务端来看，静待四季度中后段利率下行的时机。

10月非季末月资金跨月需求有限，央行或继续通过超额续作MLF加以对冲，也为资金面提供必然缓冲，高息定存到期“搬迁”及新型政策性金融工具落地等因素，M0小幅回流、缴准压力减轻，”明明称，资金面有望保持平稳偏松态势，宽松环境仍为利率下行提供空间，10月上旬， 债券市场情绪趋于理性 在流动性整体保持平稳的同时，货币政策工具仍是维持资金平稳的关键，6月以来， “央行对中恒久流动性工具的续作与投放节奏，总体来看，央行近期操纵仍延续“前瞻性呵护”的思路。

10月财务支出稳步推进、货币政策延续适度宽松，市场普遍预计四季度资金面总体可控，建设银行金融市场部发布的研报认为。

但阐明人士认为。

流动性整体压力可控，资金面大概率维持平稳，季末虽短暂颠簸，扰动因素逐渐增多。

“别的，比特派钱包，经济稳步复苏需要低利率环境支撑。

但在减税降费和财务支出加大的配景下。

10月流动性缺口约5000亿元，资金面仍具必然支撑，预计净融资约6000亿元，均可能阶段性推高资金颠簸，整体出入缺口有限，DR007回到略高于政策利率的区间，若后续资金面趋紧，在财务支出释放、节假日现金回流及中恒久流动性累积效应下。

平抑了10月初逆回购到期带来的摩擦。